Ile akcji w portfelu?

Zbliża się przełom roku, a więc czas w którym można podsumować pewien etap inwestycji i rozpocząć przygotowania i założenia na etap następny. Z tej okazji chciałbym przypomnieć prosty i ciekawy wzór którego nauczył mnie poczciwy Frank Fabozzi*:

 

W ten sposób można, uwzględniając własne preferencje, łatwo podzielić swój portfel na część ryzykowną (akcje) i bezpieczną (obligacje, gotówka).

Jak to działa?

Warto chyba wyjaśnić, co oznaczają poszczególne zmienne.
=> Docelowa stopa procentowa (R) to % który chcesz zarobić w przyszłym roku. Jeśli chodzi o mnie, to jest to 12%. 

=> Minimalna stopa procentowa to minimum, jakie jesteś w stanie zaakceptować, aby w ogóle inwestować - na przykład stopa inflacji. W listopadzie 2011 wynosiła ona rok do roku 4,8%.
=> Najniższa możliwa stopa procentowa - to poziom zwrotu z Twojego portfela przy założeniu, że wszystko, co mogło jakoś pójść, poszło źle. W moim przypadku szacuję ją na około -6%.

W takim razie wielkość mojego "apetytu na ryzyko", czyli udział akcji w portfelu to:

(0,12-0,048)/(0,12-[-0,06]) = 0,4

Jestem ciekawy, ile Wam wychodzi? 

________________________

* Jego super-klasyczną książkę o inwestowaniu w obligacje można sobie ściągnąć (po angielsku) z polecanej przeze mniej biblioteczki inwestora. Bezpośredni link do książki w .pdf tutaj.

Przegląd portfela inwestycyjnego

Nareszcie!

Po kilku tygodniach braku-czasu-na-cokolwiek, a tym bardziej na inwestowanie, wreszcie mam chwilę wytchnienia i czas na przyjrzenie się moim pozycjom inwestycyjnym a także ogólnej sytuacji na rynku finansowym.

Tak się złożyło, że mniej więcej od przełomu listopada i grudnia ciągłe oczekuję korekty. Przynajmniej 200 punktowej, jeśli chodzi o WIG20. Takie rozwiązanie impasu byłoby po myśli inwestorów. Obecne poziomy są najwidoczniej zbyt wysokie, żeby podciągnąć się w górę i zaatakować 3000 punktów. Ta słabość naszego rynku jest jeszcze bardziej widoczna, jeśli porównamy ją ze względną siłą rynku amerykańskiego.

Porównanie S&P 500 (fioletowy (a może różowy?)) i WIG20 (niebieski). Coś tu nie gra - w końcu Polska to rynek z większym ryzykiem niż Ameryka. Gdzie się podział nasz risk premium?

Widać wyraźnie, że od początku grudnia wykresy "rozjechały" się. Stabilnemu trendowi wzrostowemu na S&P500 odpowiada nerwowy ruch boczny z dużą wariancją na naszym WIG20. Cóż, myślę, że nie zaryzykuję wiele jeśli powiem, że jeśli trend na rynku S&P odwróci się - to u nas będzie katastrofa. Oczywiście nie można wykluczyć, że trend wzrostowy będzie jeszcze podtrzymywany, ale jak widać u nas i tak nie przekłada się to na wzrosty.

W związku z tym wszystkim, większość pieniędzy trzymam poza giełdą. Mam tylko dwie pozycje: TPE i RCSCRAOPEN.

1) TPE
Kurs spółki, który w 2010 roku radził sobie wręcz wyśmienicie, mniej więcej od połowy grudnia powoli się osuwa. Nie jest to samo w sobie jakąś tragedią, bo dynamika spadków nie jest zbyt duża, a nic nie rośnie wiecznie.

Ciekawy jest natomiast fakt, że kurs znalazł się w kluczowym miejscu. Mowa o cenie 6,20 (dziś właśnie cena oscyluje wokół tego poziomu).
To wsparcie zostało już naruszone 5 sesji temu (biała świeca z dolnym cieniem na wykresie), jednak kur szybko powrócił i przykleił się do 6,20. Jak ważny jest to poziom widać  na wykresie - czerwona linia, która go wskazuje była w przeszłości 2 razy oporem i 2 razy wsparciem dla kursu. Teraz też widać sentyment ceny do tego poziomu. Co więcej, pokrywa się on z 38,2% zniesienia Fibonacciego licząc od wzrostów z sierpnia.

Niestety oscylatory, jak i średnie ruchome (EMA20 i EMA40) nie wskazują na zbytnią ochotę do odbicia się w górę od tego poziomu. Jednak póki nie zostanie on wyraźnie pokonany (myślę, że gdyby kurs osunął się pod 5 zł (dłużej niż na dzień) to byłoby po ptakach), nie ma powodu do zamykania pozycji. Tym bardziej, że spółka chce się rozwijać, jest doceniania przez rynek i analityków.

2) Co do RCSCRAOPEN, to trzeba pamiętać, że ten walor wystawia nas na dwa rodzaje ryzyka: walutowego (USD/PLN) i związanego z cenami ropy. Powoduje to również ekspozycję na ryzyko polityczne. Obecnie broni się, choć z trudem poziom 200 zł. Zamknę pozycję, jeśli cena zanurkuje pod niego.

pozdrowienia dla wszystkich i powodzenia w inwestowaniu!