sobota, 5 września 2015

Kanarek w kopalni, czyli dlaczego giełda jest tak ważna dla Komunistycznej Partii Chin

Rację ma William Pesek, publicysta Bloomberga, pisząc, że spadki wycen akcji chińskich spółek mogą stać się preludium do głębszego kryzysu w Chinach. Kryzysu ekonomicznego - co oczywiste - ale również politycznego/społecznego - a to dla stabilności i przyszłego rozwoju globalnej gospodarki prawdopodobnie jeszcze bardziej istotne. Pesek, jak na zdolnego publicystę przystało, używa kwiecistej metafory "kanarka w kopalni"* dla zobrazowania znaczenia spadków kursów na chińskiej giełdzie.

W dyskusji na temat wpływu załamania na giełdzie na chińską gospodarkę bezsporne jest tylko jedno. Bezsprzecznie mamy do czynienia z załamaniem:

Wartości Shanghai Composite Index w ostatnim pięciuleciu. Źródło: stooq.pl
Dalej zgody już nie ma, bo ekonomiści uwielbiają się spierać. I tak, niektórzy twierdzą, że spadki na giełdzie nie mają istotnego znaczenia dla dynamiki chińskiej gospodarki, ponieważ liczba chińskich inwestorów jest niewielka, a "efekt portfelowy" (spadek wartości majątków obywateli skutkujący obniżeniem popytu konsumpcyjnego z ich strony) z łatwością rozejdzie się po kościach 1,3 miliarda Chińczyków. 

Mimo, że wszyscy analitycy i komentatorzy zajmujący się chińską gospodarką czy społeczeństwem powtarzają jak mantrę akcjomat McCartney'a**, wielu analityków wciąż ma problem z zaakceptowaniem jego prawdziwości. Brytyjski dyplomata powiadał: "Nic bardziej biednego, niż oceniać Chiny podług norm europejskich" (zachodnich) i miał rację. "Efekt portfelowy" może dobrze opisywać zagrożenia wynikające ze spadków giełdowych dla realnej gospodarki USA, ale nie Chin.

Pesek celnie zbija wspomniany dwa akapity wyżej argument wskazując, że to nie "efektu portfelowego" powinny obawiać się Chiny. To co naprawdę jest niebezpieczne, to zniszczenie mitu wyjątkowości chińskiej gospodarki oraz nieomylności kierującej nią komunistycznej partii. Być może to właśnie to przekonanie stało się przyczyną zachwycającej dynamiki chińskiej gospodarki, rozwijającej się w tempie nieosiągalnym dla jakiegokolwiek innego państwa przez tak wiele lat. Mądrość i nieomylność Partii zachęca do podejmowania ryzyka, inwestycji, rozwoju, ekspansji, ale także, szczególnie w ostatnich latach, konsumpcji. Jak zauważa Pesek, Chińczycy mający mniej niż 50 wiosen, praktycznie całe swoje dorosłe życie przeżyli w środowisku wiecznego wzrostu o rocznej dynamice przekraczającej 10%. Niezależnie od tego, jaka część tego wzrostu była sztuczna, jak wiele statystyk i informacji było sfałszowanych i manipulowanych przez władze - społeczeństwo jako ogół wierzyło w swoją gospodarkę co kreowało ekonomiczny cud - perpetuum mobile, wieczny rozwój. 

Co oczywiste, w rzeczywistości nic nie trwa wiecznie. Zachód przyzwyczaił się już do cykli koniunkturalnych i o ile istnieje obietnica odbicia, nawet recesje przyjmuje ze względnym spokojem. Ale jak zareaguje chińskie społeczeństwo, które w większości swej ogromnej masy recesji (a nawet wolnego wzrostu) po prostu nie zna? Tego nie wie nawet "nieomylna" chińska partia komunistyczna. Wie natomiast, że to wzrost gospodarczy utrzymuje jej szerokie poparcie społeczne. I dlatego panicznie boi się załamania, dlatego rzuca gigantyczne środki na ratowanie sytuacji na giełdzie (link1, link2, link3).

Reakcja chińskiego społeczeństwa już jest widoczna w danych: spada eksport, spada konsumpcja - najbardziej dynamicznie konsumpcja najbogatszych (PKB Makau czyli chińskiego Las Vegas spadło w ciągu kwartału o 26%). Od listopada akcje spółki Alibaba - która ze względu na zakres swojej działalności może służyć za dobry barometr chińskiej gospodarki (może nawet lepszy od podatnych na manipulację oficjalnych danych dot. PKB) spadły o niemal połowę. Warto na koniec zauważyć, że o ile świat może z niesmakiem przełknąć spadki na szanghajskiej giełdzie papierów wartościowych, to załamanie realnej sfery chińskiej gospodarki może oznaczać dla niego znacznie większą katastrofę niż bankructwo niesławnego amerykańskiego banku inwestycyjnego w 2008 roku...



________________
* "W XVIII i XIX wieku kanarki były nieodzownymi towarzyszami górników, ponieważ zauważyli ich niezwykłą wrażliwość na toksyczne gazy ulatniające się w kopalniach. Tym samym złe samopoczucie kanarka w kopalni było ostrzeżeniem i sygnałem dla górnika do ucieczki z zagrożonego miejsca." źródło: link
** Dla niewtajemniczonych: bynajmniej nie chodzi o  Paula McCartneya. Chodzi o tego McCartneya: link

125 komentarze:

  1. Nie spodziewałem się takiego rozwoju sytuacji o_O

    OdpowiedzUsuń
  2. Kto by pomyślał.. Btw dobry wpis ;)

    OdpowiedzUsuń
  3. Chiński kryzys...ciężki do wyobrażenia przy tak masywnej gospodarce, heh...

    OdpowiedzUsuń
  4. w obecnej sytuacji w jakiej znajdują się Chiny, ten temat wydaje się szalenie ciekawy...

    OdpowiedzUsuń
  5. Ten komentarz został usunięty przez autora.

    OdpowiedzUsuń
  6. Wpis sprzed ponad roku, jakby proroczy. Chiński rynek przeżywa załamanie, a i co raz częściej w Europie słyszy się o kolejnym kryzysie po 2008 r.

    OdpowiedzUsuń
  7. A jak zapatrujesz się na docelowe odwrócenie indeksów chińskich, jakieś zasięgi? :)

    OdpowiedzUsuń
  8. Ciekawa sytuacja, Chiny i kryzys...jeszcze jakiś czas temu wydawało się to nie do pomyślenia... Jak to i w życiu bywa, gospodarka w świecie to jedna wielka sinusoida.

    OdpowiedzUsuń
  9. Obawiam się, że ten chiński kryzys zawita do Europy, a obecnie Europa nie jest tak silnie przygotowana na niego... :(

    OdpowiedzUsuń
  10. ciekawy wpis, a powiedz jak zapatrujesz się na dzisiejsze obniżenie stopy w EU?

    OdpowiedzUsuń
  11. Jakim cudem w Chinach kryzys O_O

    OdpowiedzUsuń
  12. no niestety, wszystko ma swój początek i koniec, nawet koniunktura w Chinach :)

    OdpowiedzUsuń
  13. dla nich brak koniunktury to wzrost pkb o 6%..

    OdpowiedzUsuń
  14. dane z Chin tak czy inaczej coraz gorsze

    OdpowiedzUsuń
  15. Wrócisz jeszcze czy to już zupełny koniec z blogowaniem? Ciekawe rzeczy się dzieją teraz na świecie ;)

    OdpowiedzUsuń
  16. No i póki co jest w miarę stabilnie. Nie ma żadnych szoków. Wróć do bloga bo dużo się dzieje!

    ps.zwróć uwagę na linki w 5 akapicie, 2 z 3 mnie źle przekierowały. Pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  17. Eeetam - wszystko da się powoli drobnymi kroczkami

    OdpowiedzUsuń
  18. bardzo ciekawy wpis, nigdy się nie interesowałem tamtym rynkiem, a jednak warto :)

    OdpowiedzUsuń
  19. Chińczycy już od dłuższego czasu prowadzą taką politykę, do teraz nic się nie zmieniło co zaczyna być niepokojące..

    http://terminalowo.com/

    OdpowiedzUsuń
  20. Na nas to raczej negatywnie nie wpłynie, nie ma co się martwić na razie.


    kredyt hipoteczny łódź

    OdpowiedzUsuń
  21. Co kraj to obyczaj, tak samo w przypadku giełdy. Mimo, że to abstrakcja dla "szarego Kowalskiego" to temat jest fascynujący.

    OdpowiedzUsuń
  22. Bardzo ciekawy blog. Fajnie, że tutaj trafiłem. Będę na pewno jeszcze nieraz zaglądał. Pozdrawiam! :)

    OdpowiedzUsuń
  23. Ciekawy blog, ale szkoda, że już nie jest prowadzony. Można było się z niego dużo dowiedzieć.

    OdpowiedzUsuń
  24. Chiny i tak się z tego szybko podniosły dla nich teraz takie kryzysy nic nie znaczą:]

    OdpowiedzUsuń
  25. To prawda, Chiny zawsze się podniosą.

    OdpowiedzUsuń
  26. Nawet nie zdawałem sobie sprawy, że tak to wygląd;) Dzięki za rzetelne informacje.

    OdpowiedzUsuń
  27. Na pewno było to bardzo dużym zaskoczeniem :)

    OdpowiedzUsuń
  28. Naprawdę?! Chiny i kryzys? Nie myślałem nigdy o takim połączeniu!

    OdpowiedzUsuń
  29. Nie miałem pojęcia, ze tak to wszystko wygląda. A jednak. Chiny to jednak potężny kraj i na pewno każdy kryzys szybko zażegnają.

    OdpowiedzUsuń
  30. W każdym kraju jest inaczej. Myślę, że dla Chin to normalna sytuacja a jak już to szybko z niej wyjdą.

    OdpowiedzUsuń
  31. W każdym kraju jest inaczej. Jeśli chodzi o Chiny to myślę, że z każdym kryzysem sobie poradzą.

    OdpowiedzUsuń
  32. Chiny to bardzo specyficzny kraj więc wcale nic mnie nie zdziwi jeżeli chodzi o informacje na temat giełdy w tym kraju.

    OdpowiedzUsuń
  33. U nich wszystko bardzo szybko się zmienia więc myślę, że to chwilowy kłopot.

    OdpowiedzUsuń
  34. Nie należy Chińskich gospodarek porównywać do Europejskich.

    OdpowiedzUsuń
  35. Moim zdaniem tak czy owak zdecydowanie warto przemyśleć inwestowanie w forex lub ogólnie w jakiś sposób w kryptowaluty. Raczej ciężko przejść obok nic w tym momencie obojętnie. Zobaczcie sobie na przykład tutaj https://kantorbitcoin.pl Mamy dołek, więc może to być dobra okazja do wejścia w rynek :)

    OdpowiedzUsuń
  36. Wpis bardzo ciekawy, ja ze swojej strony polecam zainteresowanie się wyceną wlasnej firmy, przejdź do strony i dowiedz się więcej

    OdpowiedzUsuń
  37. wszelkie wykresy są wazne w przypadku w którym potrzebna jest optymalizacja kosztów. Pozwalaja one spojrzeć na wydatki firmy w sposób analityczny.

    OdpowiedzUsuń
  38. Ciekawe są takie artykuły, od razu nabiera się chęci do inwestowania.

    OdpowiedzUsuń
  39. Dużo się zmieniło od tego czasu.

    OdpowiedzUsuń
  40. Muszę przyznać, że blog jest naprawdę interesujący.

    OdpowiedzUsuń
  41. bardzo wyczerpujące informacje dzieki wielkie :)

    OdpowiedzUsuń
  42. Od zawsze mnie to interesowało. Fajnie, że ktoś zrobił o tym bloga.

    OdpowiedzUsuń
  43. W końcu blog, na którym piszą o takich tematach.

    OdpowiedzUsuń
  44. Artykuł bardzo interesujący. Fajnie się go czytało.

    OdpowiedzUsuń
  45. Dobry artykuł, tylko zastanawia mnie dlaczego nie pojawiają się nowe wpisy, to by bardzo ładnie się komponowało i poznalibyśmy aktualnie twoje zdanie, jak zmieniło się na przestrzeni tych czterech lat.

    OdpowiedzUsuń
  46. Informacje naprawdę bardzo ciekawe.

    OdpowiedzUsuń
  47. Moim zdaniem takie informacje mogą przydać się każdej osobie, która interesuje się giełdą.

    OdpowiedzUsuń
  48. Chyba zdania na ten temat są trochę podzielone.

    OdpowiedzUsuń
  49. Artykuł ciekawy, lecz zastanawiający. Czekam na kolejny wpis.

    OdpowiedzUsuń
  50. Czekam na kolejny tak samo ciekawy artykuł.

    OdpowiedzUsuń
  51. Informacje są po prostu ciekawe. Lubie odwiedzać Twojego bloga, bo mogę dowiedzieć się sporo rzeczy.

    OdpowiedzUsuń
  52. Fajnie, że masz taki szeroki zakres wiedzy i jeszcze poruszasz tematy związane z innymi, tak egzotycznymi krajami.

    OdpowiedzUsuń
  53. Muszę przyznać, że blog jest ciekawy.

    OdpowiedzUsuń
  54. Bardzo ciekawy blog. Myśle, że taka wiedza przyda się każdemu.

    OdpowiedzUsuń
  55. Szczerze to nie wiedziałem, że tak to wygląda. W ogóle nie wiedziałem, że Chiny interesują się i zależy im na giełdzie. Jest to dla mnie kompletnie coś nowego.

    OdpowiedzUsuń
  56. Widze, ze na prawdę bardzo dobrze znasz się na inwestycja, dlatego chciałbym się Ciebie zapytać co sądzisz o takich https://viennalife.pl/strefa-inwestowania/platforma-funduszy/fundusze-inwestycyjne-zamkniete funduszach zamkniętych? Czy według Ciebie to dobry pomysł na inwestycję? Mnie sie tak właśnie wydaje jak o nich czytam, ale czy to prawda?

    OdpowiedzUsuń
  57. Inwestować trzeba po prostu z głową. Nie każda osoba nadaje się do tego, nie które osoby podejmują decyzje zbyt pochopnie.

    OdpowiedzUsuń
  58. Podstawą jest to, aby inwestować po rzetelnym researchu rynku w jaki chcemy włożyć pieniądze. Poznajmy podstawy ekonomii(posiłkując się choćby tą stroną www), unikniemy w ten sposób "wtopienia" własnych pieniędzy.

    OdpowiedzUsuń
  59. Jeśli chodzi o inwestycje to naprawdę trzeba uważać. Jeden błąd i możemy stracić wszystko.

    OdpowiedzUsuń
  60. Inwestować trzeba z głową. Nie każda osoba podchodzi do tego logicznie.

    OdpowiedzUsuń
  61. Stracić duże pieniądze na giełdzie i inwestowaniu można stracić bardzo ale to bardzo łatwo. Bez odpowiednich umiejętności, wiedzy oraz nie oszukujmy się szczęściu nie osiągniemy pożądanych wyników.

    OdpowiedzUsuń
  62. Raz jest lepiej raz gorzej z inwestycjami. Zawsze warto wiedzieć od czego zacząć na początek :) ja zacząłem od tysiąca złotych i jakoś idzie. Lecz nie zawsze się wygrywa. Niektóre platformy sporo w tym pomagaj inne mniej. Zapraszam do mnie :)

    OdpowiedzUsuń
  63. Muszę przyznać, że blog jest ciekawy. Informacje, które się na nim znajdują przydadzą mi się na pewno w przyszłości.

    OdpowiedzUsuń
  64. Blogi o tematyce finansowej są bardzo interesujące. Można dowiedzieć się z nich naprawdę dużo ciekawych rzeczy.

    OdpowiedzUsuń
  65. Twój blog jest bardzo ciekawy. Mam nadzieje, że dodajesz jeszcze jakiś wpis, ponieważ Twoje artykuły są bardzo ciekawe.

    OdpowiedzUsuń
  66. Bardzo fajne informacje. Ogólnie cały Twój blog jest ciekawy, więc mam nadzieje, że dodasz niedługo jakiś nowy artykuł.

    OdpowiedzUsuń
  67. Artykuł ciekawy. Myśle, że każdemu się spodoba. Czekam na kolejny wpis, który będzie zawierać tak samo ciekawe informacje.

    OdpowiedzUsuń
  68. Blog jest naprawdę fajny. Musisz mieć ogromny talent żeby dodawać takie wpisy. Czekam na kolejny ciekawy artykuł.

    OdpowiedzUsuń
  69. Bardzo ciekawy blog dający do myślenia.

    OdpowiedzUsuń
  70. Bardzo fajne informacje. Na pewno mi się przydadzą.

    OdpowiedzUsuń
  71. Informacje są bardzo ciekawe. Przykuły moją uwagę. Ogólnie Twój blog jest ciekawy i każdy artykuł posiada ciekawe informacje.

    OdpowiedzUsuń
  72. Ten komentarz został usunięty przez autora.

    OdpowiedzUsuń
  73. Super wpis. Zawiera ciekawe informacje, które mogą mi się przydać w życiu. Mam nadzieje, że dodasz coś nowego za jakiś czas.

    OdpowiedzUsuń
  74. Ten komentarz został usunięty przez autora.

    OdpowiedzUsuń
  75. Jestem pod wrażeniem prowadzonego przez Ciebie bloga. Każdy wpis jest bardzo interesujący i dostarcza mnóstwo ciekawych informacji.

    OdpowiedzUsuń
  76. I found this article to impressive and knowledgeably. you can also check this site for further knowledge http://login-bank.com.

    OdpowiedzUsuń
  77. Muszę przyznać, że blog jest ciekawy.

    OdpowiedzUsuń
  78. Blog jest interesujący. Czekam na kolejny wpis..

    OdpowiedzUsuń
  79. Super blog. Zawiera ciekawe informacje.

    OdpowiedzUsuń
  80. Ten komentarz został usunięty przez autora.

    OdpowiedzUsuń
  81. Informacje są po prostu ciekawe. Lubie odwiedzać Twojego bloga.

    OdpowiedzUsuń
  82. Interesujące informacje. Zrobiły na mnie ogromne wrażenie. Nigdy nie słyszałem nic na ten temat, ale naprawdę mnie to zainteresowało.

    OdpowiedzUsuń
  83. Blog jest interesujący. Czekam na kolejny wpis..

    OdpowiedzUsuń
  84. Naprawdę super blog. Lubie na niego wchodzić, ponieważ każdy Twój wpis jest bardzo ciekawy i dostarcza ogromnej wiedzy.

    OdpowiedzUsuń
  85. Informacje są po prostu ciekawe. Lubie odwiedzać Twojego bloga.

    OdpowiedzUsuń
  86. Super wpis, który ma mnóstwo ciekawych informacji.
    _____
    sprzątanie Kraków

    OdpowiedzUsuń
  87. Blog jest po prostu genialny. Zawiera ciekawe informacje.

    OdpowiedzUsuń
  88. Naprawdę super blog. Zrobił na mnie ogromne wrażenie.

    OdpowiedzUsuń
  89. Nie mogę doczekać się aż dodasz coś nowego.

    OdpowiedzUsuń
  90. Na tym blogu można znaleźć ciekawe informacje na temat zarabiania przez Internet natomiast mam wrażenie, że nie wszystkie sa aktualne. Jesli szukacie czegoś nieco częściej aktualizowanego to zerknijcie na blog o kryptowalutach

    OdpowiedzUsuń
  91. Jakość ciężko wyobrazić mi sobie kryzys w Chinach. Aczkolwiek wpis daje do myślenia.

    OdpowiedzUsuń
  92. Bardzo ciekawy wpis. Nie wiedziałem zbyt wiele na ten temat.

    OdpowiedzUsuń
  93. Ciekawie wytłumaczone zagadnienie, dużo się dowiedziałem. Jeśli ktoś szuka w Płocku pożyczki na drobne wydatki to polecam ten artykuł https://szybkagotowka.pl/propozycje/pozyczki-plock

    OdpowiedzUsuń
  94. Bardzo fajny blog. Będę go odwiedzać częściej.

    OdpowiedzUsuń
  95. Artykuł ciekawy. Myśle, że każdemu się spodoba.
    __________
    https://restauracjaugumpertow.pl/catering/

    OdpowiedzUsuń
  96. Blog jest naprawdę fajny. Zawiera ciekawe informacje.
    ____
    https://www.cosmomedical.pl/depilacja-laserowa/

    OdpowiedzUsuń
  97. Interesujące informacje zawiera Twój blog.
    _____
    Ortopedia koni

    OdpowiedzUsuń
  98. Interesujące informacje. Zrobiły na mnie ogromne wrażenie.
    __________
    winda bus

    OdpowiedzUsuń
  99. Heintraut248921 lipca 2021 04:25

    Blog jest po prostu genialny. Kiedy dodasz kolejny wpis?
    __________
    https://lipiakmeble.com.pl/

    OdpowiedzUsuń
  100. Czekam na kolejny, tak samo ciekawy wpis.
    __________
    https://poznanokna.pl/

    OdpowiedzUsuń
  101. Tematyka giełdy jest skomplikowana i trzeba ją non stop śledzić. Bardzo ciekawy blog dający do myślenia. Czekam na kolejny wpis tak samo interesujący jak poprzednie Twoje artykuły. Nie znam drugiego takiego bloga, który prowadzony byłby tak solidnie i miał ciekawą tematykę.
    ______
    https://www.marcinorzolek.pl/

    OdpowiedzUsuń
  102. Czekam na kolejny wpis, który będzie tak samo interesujący jak ten.
    _____
    https://krakowkredyty.pl/kredyty/kredyt-mieszkaniowy-hipoteczny-krakow/

    OdpowiedzUsuń
  103. Маркет Hydra реализует уникальную продукцию по всей стране. Онлайн-магазин имеет большое число положительных свойств, среди которых можно подчеркнуть достойный уровень сохранности проведенных сделок. Каждому пользователю маркета hydra2web com доступен большой состав гаджетов, какие нельзя найти в обычном маркетплейсе.

    OdpowiedzUsuń

Z góry dziękuję za każdy komentarz

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...